Sələmçi Rusiya beynəlxalq dilerlər üçün cənnət kimi

2024 Müəllif: Seth Attwood | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-16 15:57

Biz daim Rusiyada bank kreditlərinin faizlərinin yüksək olduğunu deyirik. Amma hər şey müqayisə ilə öyrənilir. Bəlkə şişirdirik, şişirdirik? Oxuculara Rusiyanın digər ölkələrlə bəzi müqayisələrini təqdim edirəm. Və sonra biz ölkə fərqlərinin səbəblərini və mənasını anlamağa çalışacağıq.

Rusiya Federasiyası və bir sıra digər ölkələrin (Almaniya, ABŞ, Yunanıstan) bankları tərəfindən əhaliyə verilən kreditlər üzrə faiz dərəcələrinin müqayisəli təhlili BancRF.ru informasiya resursunun ekspertləri tərəfindən aparılıb. Tədqiqat 2018-ci ilin ortalarına olan mənzərəni əks etdirir. Şərtlərə və həcmlərə görə müqayisə edilə bilən kreditlər nəzərdən keçirilmişdir. Onların hamısı qeyri-məqsədli idi. Hər bir ölkə haqqında məlumat əldə etmək üçün beş bank götürülüb, bankların seçimi özbaşına olub.

Hər bir ölkə üçün maksimum və minimum dərəcələr götürüldü, sonra isə orta (arifmetik vasitələr) hesablandı. Aşağıdakı şəkil ortaya çıxdı (%): Almaniya - 4, 92; ABŞ - 12, 79; Yunanıstan - 12, 41; Rusiya Federasiyası - 18, 52. Belə çıxır ki, Rusiyada əhaliyə verilən kreditlər orta hesabla ABŞ və ya Yunanıstandan bir yarım dəfə, Almaniyadan isə 3, 8 dəfə bahadır. Rusiya üçün yeganə təsəlli odur ki, Ukraynada eyni araşdırmaya görə, orta göstərici 48,86% təşkil edib (yeri gəlmişkən, bu, dünyada ən yüksək göstəricilərdən biridir).

Və burada başqa bir baxış var, bu, Rusiyada və digər ölkələrdə ipoteka kreditləri üzrə faiz dərəcələrini müqayisə etməyə imkan verir. Şəkil cari, 2019-cu ilin əvvəlindəki vəziyyəti əks etdirir. İpoteka kreditlərinin ən sərfəli şərtlərinə görə liderlər üç ölkədir: Finlandiya, İsveçrə, Yaponiya. Yaponiyada belə kreditlər üzrə orta illik faiz dərəcəsi təxminən 1,2% təşkil edir. Kreditlərin verilmə müddəti təxminən 50 ildir. Finlandiyada bu nisbət 1, 1-1, 5% diapazonundadır və bu müddət də təxminən yarım əsrdir. Lakin İsveçrədə kreditlər "ömürlük ipoteka" adlanır, çünki onların müddəti 100 ilə qədər uzana bilər. Və dərəcəsi cəmi 1, 4-1, illik 6% təşkil edir.

Sonra illik 1,5-3,5 faiz dərəcələri olan kifayət qədər böyük ölkələr qrupu gəlir. Bu ölkələr (mötərizədə - məzənnənin dəyəri): Almaniya (1, 5-2, 0); Lüksemburq (1, 8); İsveç (1, 87); Slovakiya (1, 90-1, 92); Fransa, Litva, Danimarka, Çexiya, Estoniya (hamısı 2-2, 2 diapazonunda); Belçika, İtaliya (2, 2-3, 0); Böyük Britaniya, Avstriya, Portuqaliya, Hollandiya (2, 5-3, 0); İspaniya, Latviya (3, 0); İtaliya, Yunanıstan, Malta, Rumıniya (3, 5).

Bunun ardınca 3, 5-dən 6, 0-a qədər orta faiz dərəcələri olan ölkələr qrupu gəlir. Bunlar aşağıdakı ölkələrdir: Polşa (3, 7-4); İrlandiya (3, 8); Kipr (4, 0); Bolqarıstan (4, 5-5, 0); Xorvatiya (5, 0-6, 0); Macarıstan (6, 0).

Rusiyada faiz dərəcəsinin göstəriciləri hansılardır? Bu ilin əvvəlində, müxtəlif hesablamalara görə, Rusiya bankları tərəfindən verilən ipoteka kreditləri üzrə orta çəkili dərəcə illik 10 faiz səviyyəsində idi. Gördüyünüz kimi, Rusiya ilə yuxarıda adlarını çəkdiyim ölkələr arasında məzənnə fərqi böyükdür. Və bu, Rusiyada ipoteka kreditlərinin şərtlərinin çox qısa olmasına baxmayaraq. Keçən il orta müddət 14 il idi. Bu il isə Mərkəzi Bankın məlumatına görə, 17 ilə qədər artıb.

Yenə də Ukrayna Rusiya vətəndaşları üçün müəyyən təsəlli verə bilər. Orada ipoteka kreditlərinin şərtləri sadəcə olaraq hədsizdir. İlin əvvəlində orta hesabla illik 17%-dən 22%-ə qədər olan dərəcə. Eyni zamanda, mənzilin qiyməti də az deyil. Orada ipotekanın orta müddəti 10 ildir. Beləliklə, siz mənzil üçün üç qiymət ödəməli olacaqsınız. Argentinada vəziyyət Ukraynadakından da pis idi. Orada faiz dərəcələri illik 26-28% idi. Amma etiraf etmək lazımdır ki, bu gün ipoteka kreditləri baxımından Rusiya Finlandiya və ya Yaponiyadan daha çox Ukrayna və Argentinaya yaxındır.

Bəli, aydındır ki, bu gün sələm dünyanın əksər hissəsini zəbt edib. Amma kreditlər üzrə faiz dərəcələrinin səviyyəsinə görə Rusiya aparıcı ölkələr qrupundadır. Bu vəziyyətin səbəbi aydındır - Rusiya Mərkəzi Bankının pul siyasəti.

Mərkəzi Bank istənilən ölkədə kredit bazarında “temperatur”u (faiz dərəcələrini) əsas dərəcə kimi tənzimləyici qurğunun köməyi ilə müəyyən edir. Sadə dillə desək, əsas faiz dərəcəsi Mərkəzi Bankın kommersiya banklarına kredit verə biləcəyi minimum faizdir və eyni zamanda depozitlər üçün onlardan vəsait qəbul etməyə hazır olduğu maksimum faizdir.

2007-2009-cu illərin dünya maliyyə böhranı zamanı. kulminasiya nöqtəsinə çatdıqda, "qızıl milyard" ölkələrinin mərkəzi bankları əsas dərəcələri olduqca qətiyyətlə azaltmağa başladılar. Federal Ehtiyat 2008-ci ildə əsas dərəcəsini demək olar ki, "plintus"a, yəni 0, 00-0, 25% -ə endirdi. Bu səviyyədə, o, 2015-ci ilin sonuna qədər (ilk 25 baza bəndi artım edildiyi zaman) bunu doğru saxladı. Avropa Mərkəzi Bankında (AMB), bir çox Avropa ölkələrinin mərkəzi banklarında (Avrozonaya daxil deyil) və “qızıl milyard”ın digər ölkələrində də əsas faiz dərəcəsinin trayektoriyası təxminən eyni idi. Amma Rusiyada Mərkəzi Bankın faiz dərəcəsi (əvvəllər yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi adlanırdı) əks istiqamətdə hərəkət etdi. Belə ki, hələ 2013-cü ildə bu göstərici 5,50% idi və 2014-cü ilin sonunda rekord səviyyəyə - 17,0% yüksəldi.

Ölkəmizdə kommersiya banklarının kreditləri üzrə orta faiz dərəcələrinin hesablanması üçün təxmini bir formula: Rusiya Bankının dərəcəsini iki dəfə artırın və fiziki şəxslər və şirkətlər üçün bank kreditlərinin qiyməti haqqında fikir əldə edəcəksiniz. Nəticə etibarilə, müəyyən edilmiş müddət ərzində Rusiyada kreditlər üzrə orta faiz dərəcələri təxminən 11%-dən 34%-ə yüksəldi. Həm əhalini, həm də biznesi məhv edən, qiyməti tamamilə baha olan kreditlər.

2014-cü ilin dekabr ayından Mərkəzi Bankın əsas uçot dərəcəsinin son dərəcə ehtiyatlı şəkildə azaldılmasına başlanılıb və yalnız bu ilin ortalarında onun maksimum dəyərini yarıya qədər - 7,5%-ə endirmək mümkün olub. Bu ilin ikinci yarısında daha üç azalma edilib və hazırda Rusiya Bankının əsas dərəcəsi 6,5% təşkil edir. Son beş ilin əsas dərəcə göstəriciləri fonunda heç də pis görünmür. Gəlin görək hazırda digər mərkəzi bankların əsas faiz dərəcələri hansılardır:

ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi - 1, 50-1, 75

ECB - 0, 00

Yaponiya Bankı - mənfi 0, 10

İngiltərə Bankı - 0,75

İsveçrə Milli Bankı - mənfi 0,75

İsveç Bankı - mənfi 0,25

Danimarka Milli Bankı - 0,05

Avstraliya Ehtiyat Bankı - 0,75

Kanada Bankı - 1,75.

Yuxarıda qeyd olunan mərkəzi bankların hamısı “qızıl milyard” ölkələri zonasındandır. Bunun xaricində əsas tariflərin mənzərəsi tamamilə fərqlidir. Belə ki, Türkiyədə bu, hazırda 14% (altı ay əvvəl isə 24%) təşkil edir. Meksikada 7,5% var. Rusiya Bankının əsas dərəcəsi inkişaf etməkdə olan ölkələrin göstəricilərinə "qızıl milyard"dan daha yaxındır.

Gəlin görək Rusiyanın da daxil olduğu BRİKS qrupuna daxil olan ölkələr üçün əsas tariflər hansılardır:

Çin Xalq Bankı - 4, 15

Hindistan Ehtiyat Bankı - 5, 15

Braziliya Mərkəzi Bankı - 5.00

Cənubi Afrika Ehtiyat Bankı - 6, 50.

Gördüyünüz kimi, BRİKS qrupunda Rusiya və Cənubi Afrika ən yüksək əsas göstəricilərə malikdir. Ən aşağı göstərici Çindədir.

Maraqlıdır ki, Çin Xalq Bankı əsas uçot dərəcəsini uzun müddət eyni səviyyədə saxlayıb (4,35%) və bu ilin avqust ayının sonundan etibarən onu üç dəfə azaltmağa nail olub. Bir sıra əlamətlərə əsasən, MBK eniş istiqamətini davam etdirmək niyyətindədir. Bu yaxınlarda Kommunist Partiyasının beynəlxalq siyasətlə bağlı rəsmi ruporu olan “Global Times” sensasiyalı başlıq altında “Çin sıfır faiz dərəcələrinə hazırlaşmalıdır” məqaləsi dərc edib. Ekspertlər hesab edirlər ki, bu, Çinin “qızıl milyard” ölkələri ilə birlikdə əsas uçot dərəcəsini ardıcıl və qəti şəkildə azaltmaq kursu tutması ilə bağlı iddiasıdır.

Mütəxəssislər maraqlanır: Rusiya Bankı iqtisadiyyatın real sektorundakı Rusiya müəssisələri nəhayət özlərini riskə atmadan kredit götürə biləcəkləri zaman əsas dərəcəsini daha da aşağı salmağa davam edəcəkmi? Kommersiya banklarının kreditləri üzrə faiz dərəcələri müəssisələrin gəlirliliyi ilə müqayisə oluna biləndə bunu almağa razı olacaqlar. Sənaye üzrə gəlirlilik (Rosstat məlumatlarına əsasən) çox fərqlidir. Ancaq orta hesabla, "xəstəxanada temperatur" təxminən 5 faizdir. Ona görə də iqtisadiyyatın real sektorunda kommersiya banklarının kreditlərinə sağlam iştahın yaranacağı əsas faiz dərəcəsi 2,5 faiz, maksimum üç faiz olmalıdır.

Ancaq düşünürəm ki, Rusiya Bankının hazırkı rəhbərliyi altında belə bir "möcüzə" gözləməyəcəyik. Amma bəziləri mənə etiraz edə bilər: bu gün dünyada əsas faiz dərəcələrinin azaldılmasının yeni mərhələsinə doğru qlobal tendensiya var. Və nümunələr verəcəklər. Beləliklə, Tramp ABŞ Federal Ehtiyatlar Sisteminin sədri Cerom Pauelə çağırır ki, Amerika Mərkəzi Bankı, bəzi digər Mərkəzi Banklar kimi, əsas faiz dərəcəsini sıfıra, hətta daha yaxşı - sıfırdan aşağı salsın. Beləliklə, Avropada ECB-nin yeni prezidenti Christine Lagarde avrozona üçün sıfır əsas dərəcəsinin artıq kifayət etmədiyinə və yaxın gələcəkdə onun mənfi dəyər qazana biləcəyinə işarə edir. Çin Xalq Bankı isə, yuxarıda qeyd etdiyim kimi, yeni dünya trendinə uyğunlaşmaq istəyir.

Güman etmək olar ki, dünyada yaranan tendensiyanı nəzərə alaraq, Rusiya Mərkəzi Bankı əsas faiz dərəcəsini azaltmağa davam etməlidir. Mənim fikrimcə, hər şey əksinə olacaq. “Qızıl milyard” ölkələrinin mərkəzi bankları (üstəlik Çin Mərkəzi Bankı) maliyyə və pul bazarlarını mənfi əraziyə aparacaq və orada qazanc əldə etmək son dərəcə çətin olacaq (təbii ki, bu gün möhtəkirlər öyrənirlər. hətta bazarlarda "dondurucu temperatur" şəraitində pul qazanmaq, lakin yenə də daha çətindir). Onlar öz itkilərini və ya azalmış mənfəətlərini “isti oazislər” hesabına kompensasiya etməyə çalışacaqlar.

Bu "isti oazalar" nədir? Bu isə “müsbət temperaturun” qorunacağı ölkələrdir, yəni faiz dərəcələri nəinki müsbət, hətta çox müsbət olacaq. Artıq yuxarıda oxucuların diqqətini Rusiya Bankının 2007-2009-cu illərdəki maliyyə böhranından sonra ona yönəltmişdim. “qızıl milyard” ölkələrinin Mərkəzi Banklarına münasibətdə antifazada hərəkət etdi: onlar dərəcələri kəskin aşağı saldılar, bizim Mərkəzi Bank isə dərəcələri kəskin qaldırdı. Belə bir “temperatur” fərqi ona görə lazımdır ki, beynəlxalq maliyyə talançıları Rusiyaya ucuz (və ya hətta pulsuz) pulla daxil olub, sonra onu daxildə yüksək faizlər hesabına əldə etdikləri “qazanc”la tərk etsinlər. Mərkəzi Bankın siyasəti nəticəsində Rusiya maliyyə talançıları üçün “vaha”ya çevrildi. Bu “vahədə” möhtəkirlər beş il əvvəl milli valyutanın (rubl 2014-cü ilin dekabrında iki dəfə ucuzlaşdığını) iflasa uğratmışdılar.

Rusiya Bankı əsas faiz dərəcəsini “inflyasiyanın hədəflənməsi” kimi “daha yüksək hədəf”i nəzərə alaraq müəyyən etdiyini iddia edərək insanları aldadır. Xeyr, o, əsas dərəcəsini yalnız "pul sahibləri" komandaları üçün təyin edir. Və onlara hazırda Rusiya Bankı lazımdır ki, Rusiya “vahəsi”ndə yaxşı “plus temperatur” saxlasın. Beynəlxalq maliyyə talançılarının qarşıdan gələn qlobal faiz dərəcəsi “soyuq çaxnaşması” qarşısında “əllərini isitməyə” yerləri olacaq.