Niyə Nabiullina iqtisadi artımı neft qiymətləri ilə əlaqələndirmir?

2024 Müəllif: Seth Attwood | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-16 15:57

Yalnız istehlak tələbinə əsaslanan adi iqtisadiyyat modeli nəhayət ki, özünü tükətdi. Dünyada yeni bazarlar tükənib, bu, geniş inkişaf və biznesin genişləndirilməsi üçün imkanlar deməkdir.

“The Wall Street Journal” Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının rəhbəri Elvira Nabiullinanın həm liberallar, həm də zorakı “sosialistlər” tərəfindən hiddət fırtınasına səbəb olan sözlərini sitat gətirib:

[İstehlakçı tələbinə əsaslanan] iqtisadi artımın əvvəlki modeli özünü tükətdi. Neftin qiyməti 100 dollara qalxsa belə, iqtisadiyyatımızın ildə 1,5-2%-dən çox arta biləcəyi ehtimalı çox azdır

Tənqidçilər yekdilliklə onun sözlərində “səhv hökumətin” Rusiya iqtisadiyyatını, ilk növbədə, maliyyə cəhətdən stimullaşdırmaq istəməməsinə haqq qazandırmaq cəhdini gördülər. Ölkəmizdə populyar olan nəzəriyyənin tərəfdarları xüsusilə şiddətlə qəzəbləndilər, buna görə iqtisadi artımı sürətləndirmək üçün Rusiya dərhal mümkün olan ən böyük miqdarda ucuz pulla su altında qalmalıdır.

Burada nə var - gəlin birlikdə anlamağa çalışaq.

Varlığın əsas məqsədi kimi böyümə

İqtisadi artımın daxili dəyərinə onun əsas müəyyənedici meyarı kimi inanmaq bazar mexanizminin strukturuna dair Qərb dərsliklərindən götürülmüşdür. Əgər incəliklərə girməsəniz, oradakı ümumi məntiq kifayət qədər tutarlı görünür.

Bazar daimi və sərhədsiz bir anlayışdır. İstehsal etdiyiniz hər şey, o, bu və ya digər şəkildə istehlak etməyə qadirdir: yeganə sual xərclərin ölçüsü, qiymətlərin miqyası və satış şərtləridir. Eyni zamanda, hətta keçən əsrdə Marks maya dəyərinin dəyərinin istehsalın miqyasından asılılığını qeyd edirdi. Nisbətən desək, məsələn, ildə yüz milyon cüt ayaqqabı istehsal edən müəssisə xammal və komponentlər tədarükçüləri ilə cəmi yüz min cüt analoji istehsalçıdan xeyli daha əlverişli şəraitə malik olacaqdır. Bundan əlavə, miqyasına görə, irimiqyaslı istehsal daxili texnoloji prosesləri optimallaşdırmaq üçün daha çox imkanlar əldə edir və bununla da xərclərin səviyyəsini daha da azaldır.

Nəticə etibarı ilə, siz nə qədər sürətlə böyüsəniz, bir o qədər çox qazanc əldə edəcəksiniz, qiymət rəqabətinin diapazonu bir o qədər geniş olacaq, bu da rəqiblərin özlərini yan keçmək şanslarının bir o qədər yüksək olacağı deməkdir. O cümlədən hələ heç kim tərəfindən işğal olunmamış ərazilərə ekspansiyanı sürətləndirmək üçün resursların meydana çıxması, eləcə də mövcud bazarlara uyğun gəlməyənlərin qovulması hesabına.

Bu mexanizmin bütövlükdə dövlətin iqtisadiyyatı səviyyəsinə çatdırılması müəllifləri iqtisadiyyatın özünün ümumiləşdirilmiş konsepsiya kimi fəaliyyət göstərməsinin əsas məqsədi kimi daimi və sonsuz artımın qeyd-şərtsiz faydalılığı və hətta qeyri-şərtsizliyi barədə nəticəyə gətirib çıxardı.. Əsas odur ki, dövriyyədə bu artım üçün kifayət qədər pul var. Beləliklə, dövlətin və Mərkəzi Bankın əsas vəzifəsi - maliyyənin səviyyəsinə nəzarət etmək və xarici investisiyalar cəlb etməklə və ya emissiya yolu ilə onların vaxtında doldurulmasını təmin etməkdən çıxdı.

Nəzəriyyə və praktika arasındakı fərq

Etiraf etmək lazımdır ki, bu kitablar yazılanda təxminən belə idi. Bir kiçik, lakin vacib nüans istisna olmaqla. Hətta prosesin ümumi təsvirindən belə görünür ki, onun fəaliyyət göstərməsinin əsas şərti istənilən miqdarda istehsal olunan məhsulu özündə cəmləşdirməyə qadir olan çox sonsuz bazarın olmasıdır. Yalnız bu formada keçən əsrin 50-ci illərinin sonlarına qədər mövcud idi və artıq növbəti onillikdə yox olmağa başladı.

O dövrün dünyanın yalnız kapitalist hissəsini nəzərə alsaq belə, Avropada, Yaponiyada və Cənubi Koreyada istehsalın canlanması “dərsliyə görə” sonsuz artıma mane olmağa başladı. 1980-ci illərin ortalarında planetdə azad bazarlar demək olar ki, bitmişdi.1990-cı illərin əvvəllərində sovet iqtisadi klasterinin dağılması və SSRİ-nin özünün dağılması, eləcə də Çin bazarının qismən açılması faktiki olaraq bazar iqtisadiyyatını dağılmadan xilas etdi, bu isə məşhur Amerika Böyük iqtisadiyyatından qat-qat dağıdıcı idi. Depressiya.

Klassik nəzəriyyə yenə kifayət qədər böyük bir boş yerə sahib idi, onun udulması sayəsində böyüməni davam etdirmək mümkün oldu - lakin ilkin boşluğu ələ keçirməklə deyil, böyük, yaxşı işləyən istehsalın yuxarıda qeyd olunan üstünlüyünə görə. xərclərin optimallaşdırılmasında obyektlərin kiçik olanlardan daha çox olması. Onların sayəsində Qərb şirkətləri qiymətləri yerli sənayelər qarşısında rəqiblər üçün dağıdıcı olacağına zəmanət verilən səviyyəyə endirə bildilər.

Onun necə göründüyü Şərqi Avropa və Baltikyanı ölkələrin “müstəmləkələşdirilməsi” timsalında aydın görünür. Məsələn, Riqa RAF xərcləri baxımından Ford, Volkswagen və Renault-a tamamilə uduzdu - "bazara uyğun gəlmədi". Keçmiş SSRİ-nin qərbində sovet dövrü müəssisələrinin 95 faizinin taleyi oxşar oldu. Rusiyadakı fabriklərin əksəriyyətinin tarixi oxşar idi.

Lakin dərslik oxucuları “rəqabətin” yalnız ani nəticələrini gördülər, iqtisadi məqsəd kimi böyümə modelinin özlüyündə bütün bazarın mövcud olduğu dünyanın özünün təbii sərhədlərinə aydın şəkildə yaxınlaşmağa başladığını unutdular.

Pul olmadan böyümək mümkündürmü?

Bazar modelinin klassik təsvirində mənfəətin getdiyi istiqamətə az diqqət yetirilir - bu, o qədər də vacib deyildir. Bazar və dünya bir və eynidirsə, o zaman konkret kimin qazandığı və ya müflis olmasının heç bir fərqi yoxdur, çünki pulun özü hələ də sistem daxilində qalır, sadəcə olaraq sahiblər arasında yenidən bölüşdürülür.

Bununla belə, praktikada məlum oldu ki, məsələn, amerikalı (yaxud alman və ya hər hansı digər xarici) sərmayədarın Rusiya bazarında əldə etdiyi mənfəət praktiki olaraq ABŞ-da həyatı yaxşılaşdırmadan, ABŞ-ın rifahının yaxşılaşdırılmasına xərclənib. bu mənfəətin əldə edildiyi yer.

Beləliklə, belə bir qənaət formalaşdı ki, daxili iqtisadiyyatın artımına yalnız investisiyaların, daha sadə desək, pulun olmaması mane olur. Zavod tikmək üçün kredit götürmək lazımdır. Bunu ancaq Qərbdə etmək olar. Beləliklə, layihədən əldə olunan gəlir də ora gedəcək. İndiyə qədər, 1990-cı və 2000-ci illərdə bazar ümumi və qlobal görünürdü, zəhlətökən idi, lakin ümumilikdə məntiqli görünürdü.

Müstəqilliyin ölkəyə qaytarılması cəhdi dövləti öz bazarını və maraqlarını hansısa yolla qorumağa başlamağa məcbur etdi, bu da geosiyasi münaqişənin kəskinləşməsinə gətirib çıxardı, nəticədə “ucuz Qərb kreditləri”nə çıxışın tədricən məhdudlaşdırılması ilə nəticələndi. daxili iqtisadiyyatın artım tempinin yavaşlamasının əsas səbəbidir. Buradan açıq-aydın nəticə çıxarıldı: problem yalnız puldadır. Dövlət onlara versə, dərhal hər şey çiçəklənəcək və səpiləcək. Xüsusən də xammalın, ilk növbədə, bizdə çox olan enerji resurslarının qiymətinin qalxması halında.

Və sonra birdən ölkənin baş bankının rəhbəri birdən bəyan edir ki, ildə 1,5-2% artım neftin bir barelinin istənilən qiyməti və istənilən məbləğdə maliyyə inyeksiyaları üçün mütləq hədddir! O, dərslikləri oxumayıb? O, xarici diversantdır, xalq düşmənidir? Hər şey gün kimi aydındır!

Bəs suala emosiya olmadan, lakin kalkulyatorla yanaşsanız necə?

Hər kəs investisiya edə bilməz

Tutaq ki, neft birdən-birə “200-ə” sıçrayıb, biz ümumiyyətlə qazı “700-ə” satırıq, Mərkəzi Bank və Maliyyə Nazirliyi “maliyyə qaydası”nı xırda-xırda maşına qoyub və bunun nəticəsində hər qəpik-quruş pul partladı”. iqtisadiyyata”. Axırda nə olacaq? Universal xoşbəxtlik? Təəssüf ki, heç bir.

2017-ci ildə Rusiya ÜDM-i cəmi 1,5% artıb. Cari il, müxtəlif proqnozlara görə, artımın 1, 9-2, 2% -ə qədər artacağını vəd edir ki, bu da regionda orta ehtimalla ikiyə bərabərdir. Halbuki ABŞ artıq 4,1%, Avropa İttifaqı isə 2,4% göstərir. Yerli istehsalın həcmini iki dəfə artırsaq, asanlıqla nəinki Avropadan yan keçəcəyimizi, həm də Amerikanın toz udmaq üçün arxamızda qalacağını düşünmək məntiqlidir. Möcüzə nəticəsində yaranan hədsiz pulu götürdülər və sadə bir vəzifə ilə fabriklərə payladılar - məhsulu iki dəfə artırmaq! Axşam gəlib baxarıq.

2017-ci ilin sonunda Rusiyada 80 milyon kvadratmetr istifadəyə verilib. m yeni mənzil. Yalnız ölkənin ona olan rəsmi ehtiyacı 280 milyon kvadratmetr olaraq qiymətləndirilir. m., köhnəlmiş fondun dəyişdirilməsini də nəzərə alsaq, onda bu rəqəm 800 milyona yaxındır. Budur, tikintinin ikiqat sürətini asanlıqla udmaq, genişləndirmək üçün yalnız pul verən bir bazar. ?

Təəssüf ki, heç bir. Statistikaya görə, artıq bu gün ilkin bazarda əməliyyatların 52%-i, təkrar bazarda isə 42%-i ipoteka, yəni kreditlərlə təmin olunub. Əlbəttə ki, ən böyük metropoliten ərazilərindən kənarda balans rəqəmlərin nisbəti baxımından bir qədər fərqlidir, lakin hətta kənarda yeni mənzillərin 34% -i hər halda ipoteka ilə alınır. Daha çox tikə bilərsinizmi? Əlbəttə ki Hə! Problem mənzil bazarında həddinə çatan satışlarla bağlıdır. 80 milyon kv. İldə nisbətən sabit satış etmək mümkündür, lakin artıq satışları ən azı dörddə bir artırmaq mümkün deyil. Heç kim yoxdur. Ödəniş edən alıcı yoxdur.

Və demək olar ki, hər yerdə belədir. Yeni avtomobillərin 48,9%-i, məişət texnikasının 28%-i, mobil telefonların 27%-i kreditlə satılır. İş o yerə çatıb ki, bir sıra banklarda yeni istehlak kreditlərinin 8 faizi toylara, 7 faizi isə evlərin təmirinə verilir. Bu o deməkdir ki, indi istehlakçıların pulları tükənir.

Əlavə ucuz kreditlər paylamaqla onların tələbatını stimullaşdırmaq olarmı? Özünüz mühakimə edin. Ötən ilin birinci yarısında yeni kreditlər rus ev təsərrüfatlarının ümumi xərclərinin 21%-ni təşkil edib və cəmi bir il ərzində onlar 1,55 trilyon rubl məbləğində verilib. İstehlak borcunun səviyyəsi il ərzində 13,2%, nominal əmək haqqı isə cəmi 7,2%, real alıcılıq qabiliyyəti isə ümumilikdə cəmi 1,1% artıb.

Ona görə də biz, əlbəttə ki, iki dəfə çox “hər şeyi” istehsal etmək üçün pul paylaya bilərik, amma bütün “artıqları” kimə satacağıq? Və satış olmadan - belə "kağız" iqtisadi artımdan ümumi istifadə nədir? Hiperinflyasiya partlayışından əvvəl nə qədər belə "böyüyə" bilərik? Bunun necə baş verdiyini başa düşməyənlər üçün Venesuela ilə bağlı materialımızı oxuya bilərsiniz.

Kim dedi - “iş olacaq, maaş olacaq, insanların əlavə pulu olacaq”? Yalnız klassik dərsliyə görə hesablasaq belə, maya dəyəri xammal, material, istehsal və əmək haqqı xərclərinin cəmidir. Nəticə etibarı ilə müəssisənin işçiləri istehsal etdikləri məhsulların onda birini belə ala bilmirlər. Bu gün əmək haqqı fondunun istehsal xərclərində payı orta hesabla 3,5-5% təşkil edir. Deməli, kreditlərin istehsala axıdılması istehlakçıların ödəmə qabiliyyətinin hər hansı genişmiqyaslı artımını təmin etmir.

Nəbiullinin hüquqları nədir

Belə çıxır: kimin xoşuna gəlir, ya yox, amma sərt reallıq Elvira Nabiullinanın doğruluğunu təsdiqləyir. Təəssüf ki, sonsuz istehlak tələbinə əsaslanan klassik əbədi artım modelinin işləməsi üçün bütün imkanlar artıq tükənib.

Bu, "hamımız öləcəyik" deməkdirmi? Əlbəttə yox. Bu o deməkdir ki, sadə geniş model çərçivəsində Rusiya iqtisadiyyatı (hər hansı digər kimi) yalnız mövcud bazarlar çərçivəsində inkişaf edə bilər. Əgər növbəti 5 il ərzində bizim qazın Avropaya satışında artım proqnozu hazırkı 198,9-dan 230 milyard kubmetrə qədər artım vəd edirsə və orada qazın hər min kubmetri 200 dollara başa gəlirsə, deməli, bizim üçün 6 milyard dollar kifayətdir. göstərilən müddət ərzində böyüyə bilər. Əgər ÜDM-in hazırkı həcminə nisbətdə faiz 0,5% təşkil edirsə, bu, beş ildə qaz artımının həddidir. Həcmlərin heç olmasa müəyyən qədər artım perspektivinin obyektiv göründüyü bütün istiqamətləri eyni şəkildə hesablasaq və onları birləşdirsək, sonda eyni "ildə 1,5-2% maksimum" əldə edirik. Ani maliyyə investisiyalarının tamamilə hər hansı bir miqyası və ixtiyari olaraq yüksək qiymətlə "bir barel üçün".

Daha çox ala bilərəm? Bu mümkündür, lakin geniş şəkildə deyil, yalnız məhsulların sənaye yenidən bölüşdürülməsinin Rusiya səviyyəsinin tədricən artması ilə. Plitələrin satışı orijinal filizin müvafiq miqdarından daha sərfəlidir. Haddelenmiş poladın satışı müvafiq həcmdə plitələrdən daha sərfəlidir. Struktur elementləri satmaq poladdan daha sərfəlidir. Və təbii ki, yığılmış təyyarəni satmaq onun yığılması üçün hətta çox bahalı titan hissələrini təmin etməkdən qat-qat sərfəlidir. Yalnız texniki konversiya səviyyəsini yüksəltməklə belə nəticəyə gəlmək olar ki, satılan məhsulun orta tonunun qiyməti üç milyon dollara yaxınlaşacaq və təyyarə tikintisi sahəsində olduğu kimi bir milyon dollar gəlir gətirəcək. Buğda tədarükü sahəsində olduğu kimi 223 dollar və 33,45 dollar. …

Lakin bu proses iqtisadiyyata sadə primitiv birdəfəlik pul sıçrayışını deyil, istehsal müəssisələrinin özünü modernləşdirmək üçün ciddi, metodik və mürəkkəb iş, eyni zamanda daha yüksək texnologiyalı məhsullara tədricən keçid tələb edir. onların marketinqini qurmaq üçün. Yaponiya, Cənubi Koreya, Çin, bəli, ümumiyyətlə, bütün hazırkı liderlər, bu yolu keçmək üçün təxminən 10-12 il israrlı və cəmlənmiş səylər lazım idi. Sadəcə olaraq “pul kotletinin qalınlığına” görə onları qabaqlamaq mümkün olduğunu düşünmək sadəlövhlükdür.

Rusiya bu yolla gedirmi? Qüsursuz, problemsiz deyil, ümumiyyətlə, bəli. Buna sübutdur ki, ölkəmizdə sənaye ixracının həcmi artıq xammalı ötüb - və bu, hətta sanksiyalar şəraitində belədir. Rosatomun yeni xarici enerji blokları üçün artan sifariş portfeli yaxşı təsdiqdir. Hesablamalar göstərir ki, təqribən on ildən sonra onların əldə etdikləri elektrik enerjisinin satışından əldə olunan gəlirlər cari qaz ixracının həcmi ilə müqayisə oluna bilər.

Və bu dəyişikliklər siyahısında sonuncu maddə deyil. Onlar gəlir. Lakin dəyişikliklər ilk növbədə maliyyə sabitliyini tələb edir - o cümlədən valyuta məzənnəsinin dəyişməsini cilovlamaq və inflyasiyanın minimuma endirilməsi. Bu barədə Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının rəhbəri sonda müsahibəsində danışıb.