Analoqu olmayan qlobal pul təcrübəsi bizi laboratoriya siçovullarına çevirir

2024 Müəllif: Seth Attwood | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-16 15:57

Ciddi maliyyə kataklizminin yolda olduğuna dair bir çox xəbərdarlıq əlamətləri var.

Ancaq bu xəbərdarlıq əlamətləri əksəriyyət tərəfindən ciddi şəkildə nəzərə alınmır.

Bazarları dəstəkləmək və səhmlərin, istiqrazların və daşınmaz əmlakın dəyərini yüksəltmək üçün 10 illik mütəmadi olaraq mərkəzi bank müdaxiləsindən sonra - eyni zamanda kütlələrdən pul çapının inflyasiya təsirini gizlətmək üçün əmtəələri öldürür - təsəvvür etmək çətindir. Bazarların yenidən düşməsinə imkan verəcək.

“Mərkəzi Bank”ın necə işlədiyi məlumdur: bazarlar tərəddüd etməyə başlayanda mərkəzi banklar bazarları “doğru” istiqamətə dəstəkləmək/itələmək üçün müdaxilə edəcəklər, bu da həmişə: Yuxarı!

Geriyə nəzər saldıqda, mərkəzi bankların indi hər zaman bütün bazarları dəstəkləmək üçün məsuliyyət daşıdıqları bu öz-özünə yaradılmış tələyə necə düşdüklərini görmək asandır.

2008-ci il böhranı onları çox qorxutdu. Buna görə də, onların kütləvi şəkildə pul çapı sürətlənib, sistemi “saxlamaq” üçün daha əyləncəli çap edirlər.

Lakin mərkəzi banklar böyük maliyyə böhranının 2000-ci il Dot-Com qəzasından sonra həyata keçirilən yanlış siyasətlərin məntiqi nəticəsi olduğunu qəbul etmək əvəzinə (bu da öz növbəsində 1990-cı illərdəki yanlış siyasətlərin nəticəsi idi), 2008-ci ildən sonra faiz dərəcələrinizi ikiqat artırmağı qərara aldılar. daha pis siyasət.

Bəşəriyyət tarixindəki ən böyük pul təcrübəsi

Mübaliğəsiz demək olar ki, son on ildə dünyanın aparıcı mərkəzi bankları tərəfindən aparılan pul təcrübəsi (və onun sosial və siyasi nəticələri) bəşər tarixində ən böyük təcrübədir:

Yeni çap edilmiş "hava" pullarının bu qlobal axını tarixi qeydlərdə misilsizdir. Bütün dünyada hər birimiz heç bir təcrübə və ya nəzarət olmadan aparılan möhtəşəm bir təcrübənin bir hissəsiyik. Nəticə ikili olacaq: ya super əla, ya da heyrətamiz dərəcədə dəhşətli.

Əgər birincidirsə, narahat olmayın. Biz sadəcə borc almağa və getdikcə daha çox pul xərcləməyə davam edəcəyik - əbədi. Hamıya əbədi firavanlıq!

Ancaq bir dönüş nöqtəsi olarsa, həqiqətən pis vaxtlara hazır olsanız yaxşı olar.

Həddindən artıq pul çapı valyutanın məhvinə gətirib çıxarır. Fiat pulları (ABŞ Dolları, Avro, Yen və hər hansı digər dünya valyutası kimi) sosial müqavilədir və onunla əlaqəli bir sıra müqavilələrə malikdir. Bu müqavilə və bu müqavilələr valyuta bazasının ehtiyatsız genişləndirilməsi ilə pozulduqda, işlər tez bir zamanda dağılır. Bunu başa düşmək üçün indiki Venesueladan başqa yerə baxmamalıyıq.

Yadda saxlamaq lazımdır ki, pul – istər fiziki, istərsə də rəqəmsal, səhmlər və ya istiqrazlar – sadəcə olaraq real sərvət iddiasıdır. Əsl sərvət torpaq, geyim, yemək, neft… bilirsiniz, real şeylərdir.

Nağd pulumuzun istədiyimiz zaman bizə istədiyimiz real şeyi almasını gözləyirik. İnanırıq ki, səhmlərimiz bizə real mənfəət üçün real şeylər istehsal edən real şirkətdə pay verir. Gələcəkdə faizlə birlikdə geri alınacaq istiqrazlarımıza güvənirik; yoxsa, biz istiqrazımızın girov iddiasına çevriləcəyini gözləyirik.

İdeal olaraq, pul kütləsi və real sərvətin miqdarı tarazlıqda olmalıdır. Pul “maddi” iddiası olduğundan, iqtisadi artım (yəni “maddi”) artdığı üçün iddialar da artmalıdır. Əksinə, iqtisadi tənəzzül dövrlərində.

Bəs iddialar həqiqi “maddi şeylərdən” çox keçməyə başlayanda nə baş verir? Məhz o zaman işlər sarsılır.

Təkcə S&P 500 indeksi ilə təmsil olunan iddiaların mərkəzi bankın kəmiyyət yumşaltma proqramları sayəsində 2009-cu ilin əvvəlindən bəri necə kəskin şəkildə artdığına diqqət yetirin:

QE tərəfindən açılan pul axını böyük miqdarda yeni faktiki sərvət yaratmadı (yəni adambaşına daha çox məhsul). Lakin bu, həyatımızda (bəlkə də indiyə qədər) gördüyümüz ən dərin sərvət və gəlir bərabərsizliyini yaratmağa kömək edən qeyri-adi dərəcədə şişirdilmiş maliyyə aktivlərinin qiymətlərinə gətirib çıxardı.

Mərkəzi Bankların Çoxlu Günahları

Mərkəzi Bankın törətdiyi haqsızlıqların siyahısı uzundur. Bu, şiddətli bir psixopatın rep siyahısı kimi oxunur: əmanətçilərdən talan edilən və böyük banklara və möhtəkirlərə verilən trilyonlarla dollar; məhv edilmiş pensiyalar; milyonlarla insanın təqaüdə çıxma xəyallarını məhv etdi; qlobal iqtisadiyyatın hər yerində rekord məbləğdə borc və elitanın 1%-i istisna olmaqla, hamı üçün getdikcə daha uyğun olmayan yaşayış dəyəri.

"Ancaq sistemi xilas etməli idik!" Mərkəzi banklar öz müdafiələrində qışqırırlar.

Əgər belə olsaydı belə (amma mən mərc edirəm ki… Citibank və başqalarını xilas etməklə dünya həqiqətən daha yaxşı yerdir), bu xilasetmə 2009-cu ilin ortalarından gec olmayaraq başa çatmalı idi.

Ancaq bunun əvəzinə mərkəzi banklar GFC-dən sonrakı illərdə ağılsız səylərini artırdılar. Tarixin ən böyük çap çılğınlığının son iki ildə baş verdiyini bilirdinizmi? (2016-2017):

Yazma həcmi nə qədər böyükdürsə, əsas təhrif bir o qədər böyükdür. Belə bir dünyada yuxarı aşağı, qara ağ, doğru isə yanlış olur.

Bütün bunlar o deməkdir ki, fundamental analiz qiymət proqnozlaşdırıcısı kimi praktiki olaraq faydasız idi. Əhəmiyyətli olan “Mərkəzi Banklar daha nə qədər çap edəcək?” sualının cavabı idi.

Belə şəraitdə investorlara yer yoxdur. Bu, hamımızı möhtəkirlərə çevirir, kiçik bankirlərin nə düşündüyünü təxmin etməyə çalışır.

Lakin onların ən pis cinayətləri arasında hisslərin manipulyasiyası idi. Maliyyə aktivlərinin və əmtəələrin qiymətləri siyasi və təbliğat vasitəsinə çevrilib, bu isə o deməkdir ki, heç nəyi şansa buraxmaq olmaz. Bütün qiymətlər hər zaman “doğru” siqnallar göndərməlidir, necə ki, xəbər buraxılışları sonsuz bir baxış bucağı yaradır. Təkrar öz reallığını yaradır.

Mərkəzi bankların və onların etibarlı şəxslərinin getdikcə daha tez-tez (bəlkə də gündəlik) müdaxilələri ilə maliyyə bazarları “bazarlara” çevrilib. Onlar artıq bizə gələcək və ya iqtisadiyyatın hazırkı vəziyyəti haqqında heç bir faydalı siqnal vermirlər.

Bunun əvəzinə onlar bizə yalnız səlahiyyətlilərin eşitməmizi istədiklərini söyləyirlər.

Onlar üçün əsas olan güc və sabitlikdir. Nə qədər ki, səhmlər, istiqrazlar və daşınmaz əmlak qiymətləri üçün bu şərtlər yerinə yetirilir, insanların çoxu hər şeyin yerində olduğuna sevinir və çox dərinə getmir.

Ancaq bu fırıldaq qaçılmaz sona çatdıqda, qəza möhtəşəm olacaq.

Bu haqq-hesab artıq qapının astanasındadır. İndi biz artıq özümüzü elə bir vəziyyətdə tapmışıq ki, hamı başa düşür ki, bu, mümkün qədər tez baş versəydi, daha yaxşı olardı, çünki sistemdəki potensial enerji hər gün güclənir. Biz narahatıq ki, əgər bütün bunlar daha uzun müddət davam edərsə, onun qətliamı o qədər geniş vüsət alacaq və onu təsəvvür etmək çətindir.

Amma onu da nəzərə almaq lazımdır ki, siyasi “həll” günahı mərkəzi banklardan və onların DC tərəfdaşlarından yayındırarsa, fəlakəti sözün əsl mənasında qeyri-mümkün edə bilər – və bu, kinetik müharibə olacaq.

Bu baxımdan, Amerikanın son bir neçə ildə Rusiyanı iblisləşdirmək cəhdləri həyəcan verici dərəcədə daha çox məna kəsb etməyə başlayır.

Biz son vaxtlar ciddi maliyyə kataklizminin yarandığını göstərən çoxsaylı əlamətlər haqqında çox danışdıq. Türkiyə bu həftə qlobal bazarlara çıxdı və bu, yalnız bir nümunədir.

Bəli, qarşıda dəhşətli bir zaman var və çoxları ağrılı şəkildə yıxılacaq. Amma özümüzdə lazımi düzəliş aparsaq, bunun öhdəsindən gəlmək imkanımız olacaq.

Parçaları bir araya gətirə və hamımızın inanacağı bir gələcək qurmağa başlaya bilərik.

Bəli, keçmişdə etdiyimiz səhvlərə görə təpkilərimizi çəkməyin əzabından xilas ola bilmərik. Ancaq bizi bu qarışıqlığa gətirənləri etməyə davam etməklə əzablarımızı daha da pisləşdirməməliyik. Bizə sadəcə olaraq keçmiş uğursuzluqlarımızı etiraf etmək kimi psixoloji yükün öhdəsindən gəlmək üçün cəsarət lazımdır.

Bu edilə bilər.

Hər şey ondan başlayır ki, biz özümüzə qarşı dürüst olmalıyıq.

Baxın, hamımız bilirik ki, dünya məhduddur. Məhdud bir planetdə sonsuz iqtisadi artım mümkün deyil. İndi bu nəticəyə gəlmək üçün bütün məlumatlarımız var. Olmadığını və ya hər şeyin hələ də yoluna düşəcəyini iddia etdiyimiz hər gün, mümkün düzəlişləri daha da dözülməz edir.

Bu, intellektual cəhətdən sadə bir məşqdir. Ancaq bu məntiqin dünyagörüşünə nüfuz etməsinə imkan verməklə daxili inanc sistemləri ümidsiz şəkildə pozulacaq insanlar üçün emosional olaraq qeyri-mümkün bir işdir.

Beləliklə, sürətlə yaxınlaşan bu yaxın gələcək iki növ insanlar tərəfindən təmsil olunacaq: olanlar kim bacarar gələcəklə qarşılaşın və buna uyğun hazırlaşın kim bacarmaz.

Səmimi qəlbdən ümid edirəm ki, siz bugünkü parıldayan səhm qiymətlərinin titrəməsi ilə gələcək fəlakətə hazırlaşmaqdan çəkinənlər arasında deyilsiniz. Yaxın gələcəkdə mümkün qədər çox təlim keçmiş insanlara ehtiyacımız olacaq.

Və tezliklə onlara ehtiyacımız olacaq. İnkişaf etməkdə olan bazarlardakı son kəskin pisləşmə fəlakətə səbəb ola biləcək bir yoluxma təhlükəsi yaradır.

Türkiyə hazırda böyük bir valyuta böhranı içərisindədir və tam şəkildə dövlət borcunun çökməsinə metastaz verməklə hədələyir. Oradakı defoltlar Avropa bank sisteminə sıçrayacaq (bu, Türkiyəyə çoxlu sarsıntılı kreditlər vermişdi) və oradan dünyanın qalan hissəsində domino effekti yaradacaq.

Amma Türkiyə çəkinəcək ən zəif və ya ən qorxulu ölkə deyil: İtaliya, Braziliya və hətta Çin büdrəyir. Ancaq Çin istisna olmaqla, Asiyada bu, əsl problemdir. Onların ümidsiz borcları hamıya kölgə salır.

İllərdir ki, biz növbəti qlobal böhranın “kənardan” irəliləyəcəyini proqnozlaşdırırdıq, çünki zəif oyunçular əvvəlcə yol verirlər. Deyəsən, indi gördüyümüz budur və bu, məni şəxsi hazırlıqlarıma başlamağa vadar edir.

Sizə də eyni şeyi etməyi tövsiyə edirəm.